专题：外部风险可控 聚焦三条景气主线
已有30余家光纤板块公司披露一季报（截至4月24日）
今年以来，光纤板块热度持续攀升。据Choice不完全统计，目前64家光纤概念公司中，已有30余家披露一季报。上海证券报记者采访获悉，光纤行业本轮景气周期源于供需错配：AI算力基建拉动光纤需求增长，而供给端扩产周期长达18个月至24个月，形成“刚性缺口”，导致光纤量价齐升，目前主流光纤产品订单已排至2027年初。
一季度业绩普遍高增长
据记者不完全统计，截至4月24日，30余家已披露一季报的光纤板块企业中，有19家实现净利润同比增长，其中8家同比增长超100%。梳理可见，虽然不少企业光纤仅为业务板块之一，但受益于行业的高景气度，产能持续释放，产销量稳步提升。
中天科技一季度实现营业收入131.42亿元，同比增长34.71%；实现归母净利润9.19亿元，同比增长46.42%。公司表示，业绩增长主要受益于海缆、储能、铜产品等业务稳步提升，以及光纤、海缆产品盈利能力增强。环比来看，公司一季度净利润较2025年第四季度的5.64亿元增长约62.94%。
长飞光纤尚未披露2026年一季报，但其2025年第四季度业绩已明显改善：当季归母净利润为3.44亿元，同比大增234%；毛利率达35.67%，同比提升9.63个百分点、环比提升5.98个百分点。
除传统“光纤四巨头”外，部分公司得益于光纤业务爆发，业绩显著改善。杭电股份2026年一季度环比扭亏为盈，净利润同比增长近280%。公司表示，业绩增长主要系子公司永特信息光纤销量增长，且销售价格大幅上涨而带来较高效益。
远东股份4月21日晚发布的2026年一季报显示：实现营业收入53.25亿元，同比增长9.26%，创同期新高；实现归母净利润0.97亿元，同比增长110.36%。
在AI全光互联领域，远东股份一季度营业收入同比增长140.81%，净利润同比增长211.56%。公司已实现年产销300吨光棒、1000万芯公里光纤能力，扩产后将实现2000吨光棒及相应光纤/空芯光纤产销能力。
“目前，远东股份控股孙公司远东通讯面向数据中心领域的出货占比已达80%。”远东通讯执行总经理兼首席运营官向德成在接受记者采访时表示，在产品布局上，远东股份重点研发的空芯反谐振光纤已进入产业化落地关键阶段。
供需错配推动行业量价齐升
记者采访发现，今年以来，光纤行业呈现量价齐升的景气格局，这一态势背后是供需两端的结构性变化与产业周期的共振。
从需求端看，行业研究机构TrendForce集邦咨询分析师杨韵蓉向记者表示：一方面，全球大型科技公司加速兴建AI数据中心，其单个机柜的光纤需求量达到传统机房的5倍至10倍，直接拉动光纤用量激增；另一方面，传统云端与大数据中心的基础设施扩建持续推进，数据中心间互联对长距离、高频宽光纤的需求旺盛，不仅带动普通光纤热销，也促使G.654.E等高阶光纤同步陷入抢购热潮。
供给侧的约束则进一步放大了供需缺口。国盛证券近日发布的研报提到，全球光纤光缆产业已进入“刚性供给”主导的新周期——新增供给长期稀缺，且行业扩产周期长达18个月至24个月，短期内难以缓解供给压力。该机构预计，2026年全球光纤供需缺口约为6%，2027年将进一步扩大至15%。
在显著的供需失衡下，自一季度起，光纤价格呈现持续上行态势。“部分规格产品价格较周期低点上涨幅度显著，个别型号涨幅超过600%。”向德成透露。
天风证券（维权）研报分析称，光纤光缆产品的价格近期屡创新高。主流G.652D普通单模光纤现货价已突破105元/芯公里，累计涨幅超过425%。高端产品溢价明显，适配AI算力基建的G.654.E特种光纤价格甚至涨至240元/芯公里至260元/芯公里，前沿空芯光纤则涨至2.5万元/芯公里至5万元/芯公里。
为了应对需求爆发，一些企业推出扩产计划。4月21日，远东股份发布2026年度向特定对象发行A股股票预案，拟募集不超过20亿元，重点投向AIDC用全合成光纤预制棒项目及补充流动资金。远东股份表示，项目达产后将新增1800吨光棒产能，叠加现有300吨产能，总产能迈入2000吨级，并同步完善光棒—光纤—光缆一体化产业链，降低对外部原材料依赖。
主流光纤产品订单已排至2027年初
光纤光缆行业具有明显周期性，历史上曾随3G、4G、5G建设周期出现需求爆发，同时也经历了集中扩产导致的供过于求。因此，本轮由AI驱动的需求高景气能持续多久，成为市场关注焦点。
杨韵蓉判断：“据目前市场观察，2026年至2027年全球光纤需求仍将保持上升态势。当前主流光纤产品订单已排至2027年初，交付周期由以往 8 至 12 周，大幅拉长至最长 60 周。这一现象反映出短期供给瓶颈仍较为严峻，价格支撑逻辑不会立刻消失。”
向德成也持类似观点。他认为，光纤光棒的供需错配带来的行业景气度，预计将在2026年至2027年持续。“当前AI算力基础设施建设仍处于高速扩张期，数据中心对高端光纤的需求呈现刚性增长，而全球有效供给尤其是高端产品的产能释放存在明显滞后，这一供需矛盾在短期内难以缓解。”
不过，向德成也提到，任何行业均存在周期属性，未来AI投资节奏的调整确实可能引发供需平衡的变化。“但公司的核心价值不在于博弈周期长短，而在于把握结构性机会。通过技术领先、全产业链自主可控及与优质客户深度绑定的战略布局，企业有望在行业上行期最大化增长弹性，实现长期价值提升。”他说。
（文章来源：上海证券报）
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
配资网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
